96年搁置为止,从未申请过一分钱的银行贷款。史玉柱将赌注押在了卖楼花上,1993年,珠海西区别墅在香港卖出十多亿楼花。可等到1994年史玉柱卖楼花的时候,中国宏观调控已经开始,对卖楼花的限制越来越严格,任史玉柱使出浑身解数来宣传,也只卖掉了1亿多楼花。
1996年巨人大厦资金告急,史玉柱被迫将保健品方面的全部资金调往巨人大厦,保健品业务因资金“抽血”过量、管理不善等原因,迅速由盛转衰,巨人集团危机四伏。1997年初巨人大厦未按期完工,国内购楼花者天天上门要求退款。
媒体“地毯式”报道巨人财务危机,得知巨人现金流断裂之后,“巨人3个多亿的应收款收不回,全部烂在了外面”。不久,只建至地面三层的巨人大厦停工,巨人集团名存实亡。
头脑发热、盲目做大是巨人集团垮台的一个重要原因,也是史玉柱心中永远的痛。史玉柱后来在总结教训时说:“心情浮躁、好大喜功、好高骛远,这些词用到那时候的我身上,一点不过分。那时候巨人的企业文化是不对的,动不动就提口号,我要做中国第一大。原来是用来激励员工,后来把自己也给骗了。现在我再也不敢定这种目标了,我要做的就是,把任何小的地方都做到最好。现在我面对的最大挑战就是,抵制住进军其他行业的诱惑。我压制不住自己的时候,就写好投资报告,等着自己的团队毙掉。”