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云珞：“定投前，做好投资规划。包括不限于：估值多少进行投资，每次投多少钱，什么时候取出？”

“我选每周定投，每周四百。买了不会再卖，一直持有，以后作为养老金补充。”沉吟片刻，金瑶问，“一直听你说低估买入，对于上证红利指数而言，多少算低估？”

云珞：“事实上，对于不同投资者来说，适用的标准并不一样。”

“从上一轮牛市来看，上证红利指数熊市最低pe6.6，牛市最高pe15.2，其余时间在范围区间来回震荡。”

金瑶纳闷：“上回最低pe6.6，这回我也等pe6.6不就好了？买在最低点，肯定不会亏。”

云珞：“所谓的最低点十年一次，宿主确定要等？”

十年？！金瑶愣住。

云珞：“每次下跌幅度也不一样，上次最低6.6，这回最低6.7怎么办？宿主等了十年，可能都等不到理想的投资机会。”

“……pe＜10时定投？”金瑶放宽标准，试探着说。

云珞：“pe＜10是红利基金最常用的估值分界线。低于估值买入，长期持有年化收益会在10%以上。”

金瑶刚露出一丝笑意，就听系统继续道，“不过这个标准也存在一定问题。”

“什么问题？”金瑶有些紧张。

云珞：“之前说了，pe最低曾跌到6.6。如果pe＜10定投，跌到6.6时账户可能显示亏损20%，宿主能忍受吗？能坚持投资计划，逢低加仓吗？”

金瑶心念一动，很快明白系统的意思，“pe定的低，遇到的机会少，买入后亏损的概率低。就算被套，也是浅套。pe定的高，遇到的定投机会多。但同时，买入后行情急转直下，可能要长时间忍受账面亏损。”

云珞：“所以做投资，得根据自己的忍耐力制定专属方案。”

“别人用的好的策略，放到自己身上不一定适用。”

“你说pe跌到6.6全仓，那你怎么知道之后不会继续下跌？每次跌到最低点，市场情绪最悲观。投资者普遍认为后续会更低，因此不愿买入。”

“投资不投最低点，而是投估值较低的一片区域。”金瑶总

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