良好的投机是一次投资，不良投资就是一次投

当时的外债仍然在许家印的控制范围内，远没有达到外界宣扬的濒临崩溃的地步。

最后，因为掌握好了资本运作的“度”，运用科学的资本运作方法，恒大成功上市，许家印成为内地新首富，虽然这个“首富”晚来了一年多。

许家印曾在恒大上市之后披露，第一次ipo失败时，恒大的确处于最困难的时期，但他心里是有底的，因为当时恒大已经接到了7亿～8亿美元的订单，而且许家印手中的地如果以低价抛售的话，也可以回笼上百亿的现金，所以他完全能够掌握好这看似失控的一轮资本运作。

从中可以看出，真正优秀的管理层，可以充分发挥高超的资本配置能力，尤其对于企业现金流的掌控更是炉火纯青。资金就像是企业的血液一样，是核心，是企业生存的根本。为了资金的安全，为了现金流的安全，企业要放弃其他所有对它们造成威胁的想法，积极维护它们的安全。

2007年下半年，由于受到国家宏观调控政策的影响，我国许多房地产中介都遭遇了“寒冬”的侵袭，成交量极度萎缩，业绩大幅度下滑，再加上年底大量采购和装修款项的支付，导致许多企业的资金周转出现了问题。总部在深圳、我国规模最大、网点最多的房产中介创辉租售，因为经营不善、盲目扩张导致资金链断裂，一夜“猝死”。曾经，这个中介公司可谓是风光无限，1600多家分公司、20000多名员工，这些数字真是让人惊叹不已。然而，2008年1月15日当天，创辉租售在珠三角7个主要城市的门店接连关门，其中在广州、佛山、中山和东莞4个城市的门店竟然全部关门。

创辉租售的营销副总监说：“现在我们在全国的各个店铺基本上都没有盈利了，进军上海的项目使我们损失了大约8000多万元。2007年下半年刚刚进入上海市场，我们就一口气开了250家分店，后来才发现，大城市的店铺转让费很高，之前在二线城市惯用的强势入驻使我们在上海这样的一线城市遇到了很大的挑战。”

创辉租售的问题主要在于其盲目扩张，使得资金链条断裂，最终企业陷入了经营困难的境地。

事实上，在金融危机危及我国后，并不是只有创辉租售遇到了资金链断裂的情况，我国许多中小企业都面临着同样的困境。比如广东东莞的福安纺织印染公司，在2008年3月就出现了严重的经营困难，一次性裁员3395人。山东的樱

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