第20部分

港有香港的发展，上海有上海的前途。偌大的中国只要选择一点努力发挥就足矣。如果这样，香港那种要素价格高水平的状态自然会消融，香港与他处竞争又何惧之有？目前香港要做的，就是如何借香港的优势做好与珠江三角洲的产业分工，不断地带动与提升该地产业升级。

金融服务业是香港经济的核心或优势，如何以香港的金融服务业为龙头，带动“大香港”经济的发展，可能是建构“大香港”的最重要方面。20世纪80年代以来，发达的市场经济国家（或地区）的金融格局都发生了一个重要的变化，即直接融资不仅取代间接融资而成为金融市场的主体部分，而且成为带动间接融资机制发展的重要因素。在这样的背景下，商业银行已不再简单地只是从事传统的存贷汇兑业务，更多的是将传统业务与资本市场业务结合在一起，展开综合性业务。保险公司同样也发生了巨大的变化，它们已不再是简单地从事收取保费和赔保业务，更多的是推出与资本市场投资相联结的保险产品，甚至直接进入资本市场。

从国际金融市场这些发展趋势来看，依托资本市场来推进金融业的改革与发展，是未来金融业发展的基本趋向。在中国加入WTO之后，尽管内地金融业改革与开放会有一个大的起色，但香港金融业以往发挥的重要作用不会减弱，而是会增强。这也就表明，如何发挥香港资本市场发展较好的优势，仍然是香港金融业在中国加入WTO之后能够保持其中心地位的关键所在。

不过，以目前香港的具体情况与约束条件来看，香港本地的工商企业及其他企业数量十分有限，且高质量的公司基本上都已上市，因此，以香港本地企业为基础来发展香港资本市场，虽然仍有一定的余地，但潜力已不是很大。同样，对于那些资本市场体系发展较为成熟与完善的地区与国家，鼓励这些国家和地区的公司来香港发行证券并上市，虽不是没有可能，但潜力也十分有限。而内地的情况则不同，尽管内地的资本市场近几年来得到了迅速的发展，但是远远满足不了内地经济发展的需要，大量的公司都希望在资本市场融集到资金而扩大发展。由于地缘、人缘、亲缘等关系，香港早已成了内地不少公司进入资本市场最好的选择。因此，香港资本市场未来发展的希望，最重要的方面就是如何大量吸引内地的优秀企业赴港上市。而实现这一目标，就需要在战略上打通香港与内地（特别是珠江三角洲地区）的资金联系通道。

如何打通香港与内地资本市场的联系通道，就是要解决内地（或珠江三角洲地区）的企业进入香港资

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